Solidt regnskab i Aalborg Portland
Aalborg Portland Holding A/S melder om omsætningsvækst på 138 mio. kr. til 6.537 mio. kr. Resultatet før skat (EBT) udviser et fald på 98 mio. kr. til 919 mio. kr., bl.a. som følge af vanskelige markedsforhold i Tyrkiet og økonomiske afmatning i Norge
Aalborg Portland Holding Koncernen, der bl.a. omfatter Aalborg Portland A/S, Unicon A/S samt en lang række andre datterselskaber i ind- og udland, havde i 2015 et acceptabelt år, taget de vanskelige markedsbetingelser på visse markeder i betragtning.
Koncernen kom ud af 2015 med en omsætning på 6.537 mio. kr. svarende til en stigning på 138 mio. kr. i forhold til året før. Det er samtidig den højeste omsætning nogensinde:
- Vi er tilfredse med for 6. år i træk at kunne bygge oven på vores omsætning og aktivitetsniveau, og det skyldes i høj grad en god balancering mellem investeringer og global spredning af risici. I 2015 har vi eksempelvis haft en tilfredsstillende udvikling i Danmark og Sverige og på vores primære markeder i Malaysia, Kina, Egypten og USA, hvor vi for alvor nu kan høste gevinsten af de seneste 10 års milliardinvesteringer. Andre markeder som det norske og det tyrkiske har til gengæld haft et lavere aktivitetsniveau. Her har vi desuden været negativt påvirket af valutadevaluering i 2015, forklarer CFO Henning Bæk fra Aalborg Portland Holding.
- Vi er tilfredse med for 6. år i træk at kunne bygge oven på vores omsætning og aktivitetsniveau, forklarer CFO Henning Bæk fra Aalborg Portland Holding.
Politisk uro og valg
Mens omsætningen steg, faldt resultat før skat (EBT) fra 1.017 mio. kr. i 2014 til 919 mio. kr. i 2015. Ledelsen ser dette som en acceptabel udvikling i et vanskeligt marked. Tilbagegangen kan først og fremmest tilskrives datterselskabet Cimentas i Tyrkiet, hvor aktivitetsniveauet har været faldende på grund af den politiske uro og valget i november, der udskød en lang række offentlige investeringer. Samtidig har Cimentas foretaget en regnskabsmæssig nedskrivning af aktiver på 75 mio. kr.
Den lavere indtjening har påvirket forrentningen af den investerede kapital (ROCE) i negativ retning. Italienske Cementir Holding S.p.A., der ejer Aalborg Portland Holding, har knap 10 mia. kr. bundet i Aalborg Portland Holding-aktiver, og ROCE faldt fra 11 til 10 %:
- Det er klart, at vores indtjening først og fremmest skal vurderes i forhold til den kapitalbinding, vores ejere har i Aalborg Portland Holding. En ROCE-værdi på 10 % ligger under niveau for andre brancher, og derfor er det vigtigt, at de store investeringer, der er foretaget, og som også skal foretages i de kommende år, belønner sig i form af øget top- og bundlinje, forklarer Henning Bæk videre.
Fortsatte investeringer er vejen frem
Aalborg Portland Holding har de seneste år investeret ikke mindre end 3,5 mia. kr. i udvidelse af markeds- og produktionsfaciliteter verden over. Alene i 2015 er der globalt investeret knap 400 mio. kr. i en lang række forbedringer samt energibesparende og miljøfremmende projekter.
Koncernens investeringer går dog ofte uden om Danmark. Mere end 75 procent af koncernens aktiviteter er i dag uden for Danmark, og den danske produktion er reduceret med 32 % i forhold til niveauet i 2007. De stærkt stigende danske energiafgifter er medvirkende til at svække investeringspotentialet og konkurrenceevnen for den danske del af produktionen.
Aalborg Portland Holding arbejder dog med konkrete planer om at udvide produktionskapaciteten i Aalborg inden for specielt hvid cement, men det vil kræve en opblødning af det konkurrenceforvridende danske afgiftssystem.
Et 2016-resultat på højde med 2015
Aalborg Portland ser positivt på markedsudviklingen i 2016, om end forventningerne til væksten i den globale økonomi ligger på et lavere niveau end hidtil. Flere markeder er forbundet med betydelig usikkerhed, og valutamarkedet forventes også fortsat at være volatilt.
I regionen Nordic & Baltic forventes bygge- og anlægsaktiviteterne at udvise en svag fremgang i Danmark, som fortsat er Koncernens største enkeltmarked. Få, men store kommercielle projekter og infrastrukturpro-jekter påvirker markedet positivt, mens aktiviteten inden for andre segmenter fortsat er historisk lav. Aktiviteterne i Sverige forventes at stige baseret på en stærk økonomi, mens de lave oliepriser fortsat giver en negativ udvikling i byggeaktiviteten i Norge. Forretningsområdet Overseas forventes som helhed at vise fremgang i både omsætning og indtjening. Dette gælder navnlig de asiatiske markeder og fabrikker, herunder fabrikken i Malaysia. Endvidere forventes en øget indtjening fra en optimering af produktionen i Egypten.
I Tyrkiet forventes fortsat vanskelige markedsvilkår, men en moderat fremgang i omsætningen inden for såvel cement som færdigbeton samt en forbedret indtjening inden for affaldshåndtering. Der er imidlertid fortsat risiko for en negativ effekt på indtjeningen i form af et fortsat devalueringspres på den tyrkiske valuta.
Trods en fortsat lav vækst på en række vigtige markeder forventer Aalborg Portland Holding som helhed et resultat i 2016 på højde med 2015.
-cmn
